في نهاية الأسبوع الماضي، أعلنت أوبك، بقيادة المملكة العربية السعودية، أنها ستزيد إنتاجها بمقدار 411 ألف برميل يوميًا. يأتي هذا الإجراء عقب زيادة قدرها 250 ألف برميل الشهر الماضي. ويختلف هذا القرار عن قرارات أوبك السابقة. فعادةً ما تستخدم أوبك حصص الإنتاج لإدارة أسعار النفط. على سبيل المثال، في ظل الظروف الحالية، ومع وصول أسعار النفط إلى أدنى مستوياتها منذ عام 2021، كما هو موضح أدناه، عادةً ما تخفض أوبك حصص الإنتاج.
وبصفتها القوة الدافعة لأوبك، يبدو أن للمملكة العربية مبررين لذلك. أولًا، شعرت المملكة العربية السعودية مؤخرًا بالإحباط من بعض أعضاء أوبك، مثل العراق وكازاخستان، الذين تجاوزوا حصصهم. ومن المحتمل أن تؤدي الجولة الجديدة من زيادة حصص الإنتاج إلى انخفاض أسعار النفط، مما يقلل من أرباح جميع منتجي النفط.
كما من شأنه أن يساعد المملكة العربية السعودية على الحفاظ على حصتها السوقية، حيث يقل احتمال إفراط الدول في الإنتاج مع انخفاض الأسعار. ثانيًا، يعتقد بعض محللي الطاقة أن لهذا الإجراء دوافع سياسية على الأرجح. فقد أوضح دونالد ترامب أنه يرغب في رؤية تداول عند 40 دولارًا للبرميل.
وقد توفر مساعدة ترامب في تحقيق هدفه المتعلق بأسعار النفط للسعودية وضع الدولة المفضلة فيما يتعلق بالتعريفات الجمركية، خاصة على النفط. وعلاوة على ذلك، وبالنظر إلى احتدام التوترات بين الولايات المتحدة وإيران، فإن هذه البادرة قد تعزز الصداقة الأمريكية السعودية.
وتجدر الإشارة إلى أن سعر النفط الحالي أقل من متوسط ربحية التعادل للآبار الجديدة، وفقًا لبنك الاحتياطي الفيدرالي في دالاس. وبالتالي، قد يكون نمو إنتاج النفط الصخري الأمريكي محدودًا مؤقتًا، مما يمنح المملكة العربية السعودية حصة سوقية أكبر. وبالتالي، قد تكون المملكة العربية السعودية راضية عن التضحية بالربحية من أجل الحصة السوقية، على الأقل في الوقت الراهن.
ما يجب مراقبته اليوم
الأرباح
الاقتصاد
مستجدات التداول في السوق
كما أُشرنا بالأمس، أنهى السوق أطول سلسلة مكاسب له منذ 24 عامًا. لكن هذا ليس مفاجئًا، فظروف الشراء المفرط عادةً ما تسبق التصحيحات قصيرة الأجل. السؤال المطروح أمام المستثمرين هو: أين يقع الدعم وأين تقع نقطة الدخول التالية للأسهم؟ بالنظر إلى الرسم البياني أدناه، يمكننا وضع بعض الافتراضات المنطقية حول أماكن الدعم المحتملة، وأين يمكن تقليل التحوطات وزيادة مخاطر الأسهم.
ارتد السوق عن المتوسط المتحرك لـ 50 يومًا أمس، وهو مؤشر صعودي، ولكن مع وجود قوة نسبية في منطقة ذروة الشراء، فمن المرجح أن يُختبر مجددًا وربما يُكسر.
في حال حدوث ذلك، سيصبح مستوى الدعم الجيد التالي هو المتوسط المتحرك لـ 20 يومًا، والذي ظهر صاعدًا وهو مؤشر صعودي. يوفر هذا نقطة دخول جيدة، بافتراض انخفاض ظروف ذروة الشراء على المدى القصير وعدم ظهور إشارة بيع فنية. سيشمل هذا الاختبار للمتوسط المتحرك لـ 20 يومًا أيضًا تصحيحًا بنسبة 38.2% من التقدم السابق.
في حال تجاوز السوق المتوسط المتحرك لـ 20 يومًا، تزداد المخاطر، على الرغم من وجود دعم عند مستويات تصحيح 50% و61.8%. ومع ذلك، إذا صحح السوق هذا القدر، فستكون إشارات البيع قد انطلقت، ويصبح إعادة اختبار أدنى مستويات أبريل أكثر احتمالية.
مع عودة عمليات إعادة شراء الأسهم، وتأجيل مناقشة معظم المخاوف المتعلقة بالرسوم الجمركية للشهر المقبل، من المرجح أن يواصل السوق استقراره ضمن نطاق تداول أوسع. ومع ذلك، فإن المخاطر التي يواجهها المستثمرون ستأتي في وقت لاحق من هذا الصيف، مع تهديد عودة حالة عدم اليقين في السياسات الاقتصادية والنقدية. لذلك، وبينما لا بأس من تداول الأسواق في الوقت الحالي، ننصح بتوخي الحذر حتى يؤكد السوق اتجاهًا صعوديًا.
سيكون النفط والدولار الأمريكي مؤشرين جيدين للعودة إلى الاستثمار في الأصول عالية المخاطر.
انهيار له أسباب متجذرة وعميقة
في الآونة الأخيرة، مع تصاعد حروب التعريفات الجمركية وتراجع قيمة الدولار، يتزايد عدد الخبراء الذين يدّعون أن نهاية الدولار باتت وشيكة. وفي كتابنا “أربعة أسباب تضمن بقاء الدولار”، نلخص حجتنا ضد هذه التوقعات توقع على النحو التالي:
وبالرغم من أن الحجج المؤيدة لعملة احتياطية عالمية جديدة قوية، إلا أن خيارات الاستبدال ضئيلة بالمقارنة. هناك أربعة أسباب مهمة تجعل إيجاد بديل أمرًا صعبًا.
هذه الأسباب الأربعة، وهي سيادة القانون، وسيولة الأسواق المالية، والقوة الاقتصادية والعسكرية، تضمن أن نهاية الدولار لن تحدث في أي وقت قريب.
نظرًا لتزايد أصوات المؤيدين لزوال الدولار الأمريكي، فقد ارتأينا أن تقديم نبذة تاريخية عن هذه الحركة قد يكون مفيدًا. قبل سبعة وخمسين عامًا، كتب ويليام إف. ريكينباكر كتاب “موت الدولار”. كان الكتاب من أكثر الكتب مبيعًا، لكنه اندثر منذ ذلك الحين. ومع ذلك، فبينما لا يُقرأ الكتاب إلا نادرًا هذه الأيام، فإن التهديدات المروعة التي يُحذر منها ريكينباكر لا تزال قائمة.
وقد تنبأ كتاب ريكينباكر بانهيار كارثي للدولار الأمريكي بسبب السياسات التضخمية والتخلي عن معيار . وعلى الرغم من التضخم المرتفع للغاية في سبعينيات القرن الماضي، والتخلي عن معيار الذهب، والسياسة النقدية المتساهلة مؤخرًا والإفراط في الاستدانة، لا يزال الاقتصاد الأمريكي صامدًا، ويظل الدولار عملة الاحتياطي العالمي.
تبدو الكارثة التي تنبأ بها الكتاب وتلك التي نوقشت اليوم أبدية. ومع ذلك، فإن الواقع هو أنه لا يوجد بديل قابل للتطبيق والتوسع ليحل محل الدولار.
تغريدة اليوم
