أشار تقرير «كامكو إنفست» إلى ارتفاع إنتاج «أوبك» من النفط الخام للشهر الخامس على التوالي في يوليو الماضي، مدفوعاً بقرار «أوبك» وحلفائها إلغاء التخفيضات الطوعية السابقة.
وأظهرت بيانات مصادر «أوبك» الثانوية أن متوسط الإنتاج بلغ 27.5 مليون برميل يومياً في يوليو الماضي، والذي يعد أعلى المستويات المسجلة في نحو 20 شهراً، نتيجة لزيادة إمدادات السعودية والإمارات بصفة رئيسية، في حين قابل ذلك جزئياً تراجع إنتاج العراق وإيران، كما أظهرت البيانات ارتفاع إنتاج كل من ليبيا ونيجيريا في يوليو. وفي المقابل، أشارت بيانات وكالة بلومبرغ إلى استقرار إنتاج «أوبك» في يوليو 2025، إذ تراجع الإنتاج هامشياً بمقدار 20 ألف برميل يومياً ليصل إلى 28.31 مليون برميل يومياً. وأوضحت البيانات أن الانخفاض الحاد في الإنتاج السعودي قابله تقريباً ارتفاع موازٍ في إنتاج كل من الإمارات والكويت.
ووفقاً لبيانات يوليو 2025، قدرت وكالة بلومبرغ الطاقة الفائضة لمنتجي «أوبك» عند مستوى 5.36 مليون برميل يومياً، بما يعادل نسبة 15.9 % من إجمالي الطاقة الإنتاجية للمجموعة.
انخفاض الأسعار
ولفت التقرير إلى تراجع سعر النفط الخام مجدداً إلى ما دون مستوى 70 دولاراً للبرميل، ليتداول عند نحو 66 دولاراً، على خلفية التكهنات المرتبطة بمحادثات الولايات المتحدة وروسيا، وعوامل أخرى أبرزها ضعف البيانات الاقتصادية الواردة من الولايات المتحدة، وزيادة حصص الإنتاج التي أعلنتها «أوبك» وحلفاؤها، إلى جانب المخاوف في شأن وتيرة تعافي الطلب في الصين. وفي المقابل، قدمت المحادثات المتجددة حول خفض مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأميركي لسعر الفائدة قدراً من الدعم لأسعار النفط الخام.
استقرار الطلب
وذكر التقرير أن بيانات مخزونات الخام في الولايات المتحدة كشفت استمرار الطلب عند مستويات مستقرة مطلع أغسطس، إذ انخفضت المخزونات بأكثر من 3 ملايين برميل خلال الأسبوع المنتهي في أول الشهر. إلا أن الاتجاه انعكس في الأسبوع اللاحق، ما أثار مخاوف في شأن انتهاء موسم القيادة الصيفي في الولايات المتحدة. وتراجعت صادرات النفط الأميركية متأثرة بتداعيات الرسوم الجمركية.
وعلى جانب العرض، ارتفع إنتاج النفط في أميركا خلال الأسبوع المنتهي في 8 أغسطس الجاري إلى 13.3 مليون برميل يومياً، في حين تراجع إنتاج الخام الأميركي إلى أدنى مستوياته منذ يناير 2025 خلال الأسبوع الثالث من يوليو العام نفسه، بما يعكس الانخفاض المستمر في عدد منصات الحفر نتيجة تراجع أسعار سوق النفط الخام.
وفي المقابل، سجل إنتاج «أوبك» ارتفاعاً ملحوظاً خلال الشهر الماضي، وفقاً للمصادر الثانوية لـ «أوبك»، مدفوعاً بصفة رئيسية بزيادة إنتاج كل من السعودية والإمارات.
وظلت توقعات نمو الطلب العالمي على النفط للعام 2025 دون تغير يذكر وفقاً لأحدث تقرير شهري صادر عن «أوبك»، إذ ظل مستوى النمو عند 1.3 مليون برميل يومياً، مع توقع وصول إجمالي الطلب إلى 105.1 مليون برميل يومياً خلال العام. إلا أن التقديرات شهدت مراجعات على مستوى كل دولة على حدة بما يعكس في الأساس البيانات الفعلية للربعين الأول والثاني 2025. وتضمنت المراجعات بيانات فعلية أقل من المتوقع للربع الأول في دول منطقة آسيا والمحيط الهادئ التابعة لمنظمة التعاون الاقتصادي والتنمية، ما أسفر عن خفض التقديرات بمقدار 0.06 مليون برميل يومياً، وبمقدار 0.05 مليون برميل يومياً للربع الثاني.
105.6 مليون
برميل إمدادات
العالم يومياً
لفت تقرير «كامكو إنفست» إلى أن إمدادات النفط العالمية ظلت مستقرة إلى حد كبير في يوليو 2025 مقارنة بالشهر السابق، رغم استمرار التراجع التدريجي لتخفيضات الإنتاج المعلنة من قبل دول «أوبك» وحلفائها.
ووفقاً لبيانات وكالة الطاقة الدولية، بلغ إجمالي الإمدادات العالمية 105.6 مليون برميل يومياً.
وأشار التقرير إلى أن إنتاج «الأوبك» وحلفائها تراجع 230 ألف برميل يومياً الشهر الماضي، غير أن هذا الانخفاض قابله ارتفاع مماثل في إنتاج الدول غير الأعضاء.
